No mundo financeiro e empresarial, a gestão de crédito e recebíveis é essencial para manter o fluxo de caixa e reduzir os riscos de inadimplência.
Entre os diversos conceitos relacionados a esse tema, os termos risco sacado e risco cedente são frequentemente utilizados em operações como antecipação de recebíveis, desconto de duplicatas e factoring.
Apesar de parecerem similares, eles possuem diferenças fundamentais que impactam diretamente a forma como a responsabilidade é alocada em uma transação financeira.
Este artigo explora os conceitos de risco sacado e risco cedente, detalhando suas características, aplicações e as principais diferenças entre eles.
O que é risco sacado?
O risco sacado é uma modalidade de crédito na qual a responsabilidade pelo pagamento de um título (como duplicatas ou recebíveis) recai sobre o sacado — a parte devedora no contrato financeiro, que é geralmente o cliente da empresa emissora do título.
Como funciona:
A empresa emissora (sacador) antecipa o valor de um título com um banco ou instituição financeira. O banco analisa o perfil do sacado e assume o risco de inadimplência, ou seja, caso o sacado não pague o título, o sacador não é cobrado novamente.
Principais características:
- O banco assume o risco de crédito do sacado.
- A operação depende da análise de crédito do sacado.
- Utilizado para melhorar o fluxo de caixa da empresa sacadora.
Exemplo prático:
Uma empresa fornecedora (sacador) vende mercadorias para um cliente (sacado) e emite uma duplicata. Ao antecipar o valor dessa duplicata com um banco, o risco de pagamento é transferido para o cliente do fornecedor (sacado).
O que é risco cedente?
O risco cedente é um conceito em que a responsabilidade pelo pagamento final permanece com o cedente — a empresa que cedeu o título à instituição financeira.
Essa modalidade é comum em operações de desconto de duplicatas e algumas modalidades de factoring.
Como funciona:
A empresa (cedente) antecipa seus recebíveis com um banco ou uma empresa de factoring. Caso o sacado não pague o título, a responsabilidade pelo pagamento volta para o cedente, que pode ser cobrado pela instituição financeira.
Principais características:
- O cedente continua responsável pela inadimplência do sacado.
- Geralmente, as condições de crédito são menos rigorosas para o sacado.
- Utilizado por empresas que desejam acessar crédito rapidamente, mesmo com clientes de menor solidez financeira.
Exemplo prático:
Uma empresa cede duplicatas a uma instituição financeira por meio de um contrato de desconto. Caso o cliente (sacado) não efetue o pagamento, a empresa (cedente) precisará arcar com o prejuízo.
Principais diferenças entre risco sacado e risco cedente
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Aspecto
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Risco sacado
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Risco cedente
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Responsabilidade
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Do sacado (cliente do cedente).
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Do cedente (empresa emissora do título).
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Risco de inadimplência
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Assumido pela instituição financeira.
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Retorna para a empresa cedente em caso de não pagamento.
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Análise de crédito
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Focada no sacado.
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Focada no cedente, mas também considera o sacado.
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Tipo de operação
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Antecipação de recebíveis com responsabilidade no sacado.
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Desconto de duplicatas ou factoring com responsabilidade no cedente.
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Custo da operação
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Geralmente mais caro devido ao risco maior para o banco.
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Normalmente mais acessível, mas com maior risco para o cedente.
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Garantia exigida
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O título é a principal garantia, análise mais rigorosa.
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Pode exigir outras garantias do cedente em caso de inadimplência.
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Vantagens e desvantagens de cada modalidade
Risco sacado
- Vantagens:
- Elimina o risco de inadimplência para o cedente.
- Permite maior previsibilidade no fluxo de caixa.
- Melhora a saúde financeira da empresa.
- Desvantagens:
- Taxas de antecipação podem ser mais altas.
- Análise rigorosa do sacado pode limitar a quantidade de clientes elegíveis.
Risco cedente
- Vantagens:
- Processo mais ágil para antecipação de recebíveis.
- Menor exigência de análise de crédito do sacado.
- Custo inicial da operação pode ser mais acessível.
- Desvantagens:
- O cedente assume o risco de inadimplência.
- Pode gerar impacto negativo no fluxo de caixa em caso de não pagamento.
Quando utilizar cada modalidade?
A escolha entre risco sacado e risco cedente depende do perfil financeiro da empresa, da solidez dos clientes e das condições de mercado:
- Risco sacado: ideal para empresas que possuem clientes de alta confiabilidade financeira e querem evitar assumir riscos de inadimplência.
- Risco cedente: mais adequado para empresas que precisam de crédito rápido e estão dispostas a assumir o risco de não pagamento.
Conclusão
Risco sacado e risco cedente são conceitos fundamentais para entender as dinâmicas de crédito e antecipação de recebíveis no mercado financeiro.
Enquanto o risco sacado transfere a responsabilidade de pagamento para o cliente (sacado), no risco cedente, a responsabilidade permanece com a empresa que cede os títulos.
Escolher a modalidade correta é essencial para equilibrar custos, benefícios e riscos, garantindo a sustentabilidade financeira da empresa.
FAQs
O que é risco sacado?
É uma modalidade em que a instituição financeira assume o risco de inadimplência, sendo o cliente (sacado) o responsável pelo pagamento.
O que é risco cedente?
É quando a empresa cedente do título permanece responsável pelo pagamento em caso de inadimplência do sacado.
Qual a diferença entre risco sacado e risco cedente?
No risco sacado, o sacado é o responsável pelo pagamento. No risco cedente, a responsabilidade final é do cedente.
Quando usar o risco sacado?
Quando a empresa deseja reduzir o risco de inadimplência e possui clientes com boa capacidade de pagamento.
O risco sacado é mais caro que o risco cedente?
Sim, geralmente o risco sacado tem custos mais altos devido à maior responsabilidade assumida pela instituição financeira.
